El coste del petróleo
Carl von Clausewitz “La guerra es la continuación de la política por otros medios”.
Vladimir Lenin “La política es la expresión concentrada de la economía” (o geopolítica)
La guerra es política, y la política es la economía concentrada. Toda guerra es provocada para satisfacer los intereses económicos y de poder de las clases dominantes.
Vayamos a los datos:
Tabla integral: coste por actor, nacionalidad y fuga de divisas (España)
Escenario real: precio del diésel en situación de calma anterior: 1,40 €/litro. Precio actual tras tensiones geopolíticas: 2,00 €/litro. Incremento: +0,60 €/litro. La tabla muestra cada partida en ambos escenarios y señala el destino de cada céntimo.
| Fase | Subparte | € calma (1,40) | € actual (2,00) | Empresa / Entidad | Nacionalidad | Accionista último | Fuga de divisas (España) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1. Producción | Coste extracción técnica | 0,16 | 0,18 | Saudi Aramco | Saudí | Estado saudí (98,4%) | 100% fuga → Arabia Saudí |
| Mantenimiento pozos | 0,04 | 0,05 | Aramco + contratistas (Halliburton, Schlumberger, Baker Hughes) | Saudí + EE. UU. | Estado saudí / capital estadounidense | 100% fuga → Arabia Saudí / EE. UU. | |
| Transporte interno | 0,04 | 0,05 | Saudi Aramco (oleoductos) | Saudí | Estado saudí | 100% fuga → Arabia Saudí | |
| Costes país (regalías) | 0,08 | 0,10 | Gobierno de Arabia Saudí | Saudí | Estado saudí | 100% fuga → Arabia Saudí | |
| Beneficio empresa/Estado | 0,16 | 0,24 | Saudi Aramco | Saudí | Estado saudí | 100% fuga → Arabia Saudí | |
| 2. Mercados | Compra-venta física | 0,03 | 0,05 | Saudi Aramco (comercialización) + Vitol, Glencore, Trafigura | Saudí + Suiza/Países Bajos | Estado saudí / empresas privadas europeas | 100% fuga |
| Cobertura de riesgo | 0,02 | 0,06 | JP Morgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Citi, BNP Paribas, Deutsche Bank | EE. UU., Reino Unido, Francia, Alemania | Capital disperso (Wall Street, City de Londres) | 100% fuga → EE. UU. / Reino Unido | |
| Operaciones financieras | 0,02 | 0,07 | Fondos especulativos: Bridgewater, Renaissance, Citadel, D.E. Shaw | EE. UU. (mayoría) | Privados estadounidenses | 100% fuga → EE. UU. | |
| Margen intermediarios | 0,01 | 0,03 | Empresas comercializadoras (trading houses): Vitol, Glencore, Trafigura, Mercuria, Gunvor | Suiza / Países Bajos / Singapur | Ver mapeo detallado | 100% fuga | |
| 3. Transporte marítimo | Flete base | 0,03 | 0,08 | Frontline (Noruega), Euronav (Bélgica), Bahri (Saudí), Scorpio Tankers (Mónaco) | Noruega, Bélgica, Saudí, Mónaco | Cotizan en Nueva York / Oslo; capital institucional EE. UU. / Europa | 100% fuga |
| Combustible del buque (fuelóleo) | 0,02 | 0,04 | ExxonMobil, Shell, BP, TotalEnergies, Bunker Holding | EE. UU., Reino Unido, Países Bajos, Francia, Dinamarca | Multinacionales cotizadas | 100% fuga | |
| Coste de ruta extra (desvíos) | 0,01 | 0,06 | Mismos armadores | — | — | 100% fuga | |
| Esperas / congestión | 0,01 | 0,03 | Mismos armadores | — | — | 100% fuga | |
| 4. Seguros | Seguro casco (barco) | 0,01 | 0,04 | Lloyd’s de Londres, AIG, Chubb, Allianz, Zurich, Munich Re | Reino Unido, EE. UU., Alemania, Suiza | Mercado de suscripción británico / aseguradoras cotizadas | 100% fuga → Londres / Europa continental |
| Seguro carga | 0,01 | 0,04 | Mismos actores | — | — | 100% fuga | |
| Seguro de guerra | 0,01 | 0,08 | Lloyd’s (sindicatos especializados) + Swiss Re, Munich Re, Berkshire Hathaway | Reino Unido, Suiza, Alemania, EE. UU. | Reaseguradoras globales | 100% fuga (primas multiplicadas) | |
| 5. Financiación | Crédito compra petróleo | 0,01 | 0,03 | JP Morgan, Citi, BNP Paribas, HSBC, Deutsche Bank, Santander (marginal) | EE. UU., Francia, Reino Unido, Alemania, España | Capital disperso; Santander tiene matriz española | 90-95% fuga |
| Intereses | 0,01 | 0,03 | Mismos bancos | — | — | 90-95% fuga | |
| Riesgo financiero | 0,005 | 0,02 | Bancos + fondos de cobertura | — | — | 100% fuga | |
| 6. Refino | Energía | 0,06 | 0,09 | Naturgy, Iberdrola, Endesa, Repsol | Española (Naturgy, Iberdrola, Repsol), italiana (Endesa) | Capital español + italiano | Parcial (Endesa drena a Italia) |
| Procesamiento | 0,05 | 0,06 | Repsol, Cepsa, BP | Española, emiratí, británica | Repsol: cotiza en Madrid; Cepsa: Mubadala (Abu Dabi); BP: capital global | Parcial: Cepsa → 100% a Abu Dabi; BP → Reino Unido | |
| Hidrógeno (clave para el diésel) | 0,03 | 0,07 | Mismas refinerías | — | — | Misma lógica | |
| Mantenimiento | 0,03 | 0,03 | Técnicas Reunidas + contratistas | Española + extranjera | Técnicas Reunidas: española cotizada | Parcial | |
| Costes regulatorios | 0,02 | 0,02 | Estado español (CNMC) | Española | Estado español | 0% fuga (ingreso fiscal) | |
| Margen refinería | 0,04 | 0,12 | Repsol, Cepsa, BP | — | — | Fuga parcial: Cepsa → Abu Dabi; BP → Reino Unido; Repsol retiene más | |
| 7. Almacenamiento | Tanques | 0,02 | 0,04 | Exolum (antes CLH) | Española | First State Investments (Australia), Pantheon (Reino Unido), otros fondos | Parcial (accionistas extranjeros) |
| Seguridad | 0,01 | 0,02 | Prosegur, Securitas, etc. | Española, sueca | Prosegur: cotizada en España; Securitas: sueca | Parcial (Securitas drena a Suecia) | |
| Coste de inventario | 0,02 | 0,06 | Empresas comercializadoras, refinerías, distribuidoras | Mayoría extranjera | Véanse mercados y refino | 80-90% fuga | |
| 8. Transporte terrestre | Combustible camiones | 0,03 | 0,05 | Refinerías locales (Repsol, Cepsa, BP) | Española, emiratí, británica | — | Parcial (por Cepsa, BP) |
| Salarios | 0,02 | 0,02 | Transportistas autónomos, pymes, DHL | Mayoría española | Capital español / DHL (Alemania) | Alta retención | |
| Mantenimiento | 0,01 | 0,01 | Talleres locales, Bosch, etc. | Española + alemana | — | Parcial | |
| Logística | 0,01 | 0,02 | Empresas de transporte | Mayoría española | — | Alta retención | |
| 9. Gasolinera | Personal | 0,015 | 0,015 | Trabajadores estaciones | Española | — | 0% fuga |
| Energía | 0,01 | 0,01 | Endesa, Iberdrola, etc. | Española, italiana | — | Parcial | |
| Alquiler | 0,01 | 0,01 | Propietarios terrenos | Española | — | 0% fuga | |
| Margen neto | 0,015 | 0,03 | Repsol, Cepsa, BP, independientes | Española, emiratí, británica | — | Fuga parcial (Cepsa, BP) | |
| 10. Impuestos | Impuesto hidrocarburos | 0,38 | 0,38 | Agencia Tributaria Española | Española | Estado español | 0% fuga |
| IVA (21%) | 0,24 | 0,35 | Agencia Tributaria Española | Española | Estado español | 0% fuga |
Mapeo detallado: accionistas últimos de las empresas comercializadoras (trading houses)
Las grandes empresas comercializadoras de petróleo son los actores más opacos de la cadena. Gestionan el comercio físico de crudo y productos refinados, y en situaciones de tensión multiplican sus márgenes. Ninguna tributa en España.
| Empresa comercializadora | Sede fiscal | Propietarios últimos | Estructura | Fuga de divisas desde España |
|---|---|---|---|---|
| Vitol | Róterdam / Ginebra | Privada: unos 300 empleados sénior (Ian Taylor y otros directivos) | Holding neerlandés con estructura suiza | 100% fuga a Países Bajos / Suiza |
| Glencore | Baar (Suiza) | Cotiza en Londres y Johannesburgo; accionistas institucionales: BlackRock, Vanguard, fondo noruego | Sociedad anónima con sede fiscal en Suiza | 100% fuga a Suiza / Londres |
| Trafigura | Singapur / Ginebra | Privada: directivos y empleados (Jeremy Weir, herederos de Claude Dauphin) | Estructura singapurense + suiza | 100% fuga a Singapur / Suiza |
| Mercuria | Ginebra (Suiza) | Privada: fundadores Marco Dunand y Daniel Jaeggi + empleados; participación minoritaria de CNPC (China) | Suiza con capital chino no mayoritario | 100% fuga a Suiza (parte a China) |
| Gunvor | Ginebra (Suiza) | Privada: Torbjörn Törnqvist (sueco) principal accionista; Gennady Timchenko (ruso) vendió parte | Suiza, históricos vínculos con Rusia | 100% fuga a Suiza |
Análisis de fuga de divisas: ¿cuánto sale realmente de España por cada litro?
Tomando el precio actual de 2,00 €/litro, sumamos todas las partidas según su destino final. El resultado muestra una fuga masiva de divisas.
| Concepto | €/litro | % sobre precio final | Destino principal |
|---|---|---|---|
| Fuga asegurada (sale de España) | |||
| Producción (Arabia Saudí) | 0,62 | 31,0% | Arabia Saudí |
| Mercados (bancos, fondos, comercializadoras) | 0,21 | 10,5% | EE. UU., Reino Unido, Suiza, Países Bajos, Singapur |
| Transporte marítimo | 0,21 | 10,5% | Noruega, Bélgica, Mónaco, Arabia Saudí |
| Seguros | 0,16 | 8,0% | Reino Unido, Suiza, Alemania, EE. UU. |
| Financiación | 0,08 | 4,0% | EE. UU., Reino Unido, Francia, Alemania |
| Refino (parte de Cepsa y BP) | 0,12 | 6,0% | Abu Dabi, Reino Unido |
| Almacenamiento (Exolum + coste de inventario) | 0,09 | 4,5% | Australia, Reino Unido, Suiza, Países Bajos |
| Total fuga de divisas | 1,49 € | 74,5% | Sale de España |
| Retención en España | |||
| Refino (parte Repsol + energías + mano de obra) | 0,27 | 13,5% | España |
| Transporte terrestre | 0,10 | 5,0% | España |
| Gasolinera (personal, alquiler, margen local) | 0,06 | 3,0% | España |
| Impuestos (hidrocarburos + IVA) | 0,73 | 36,5% | Estado español |
| Total retención bruta | 1,16 € | 58,0% | En España |
| Ajuste macro (parte de impuestos financia importaciones) | – | – | – |
| Retención neta aproximada (valor añadido real) | ≈0,55 € | ≈27,5% | Economía española |
Conclusión directa: Por cada litro de diésel que pagamos a 2,00 €, cerca de 1,50 € salen de España hacia Arabia Saudí, centros financieros anglosajones, paraísos fiscales europeos y armadores internacionales. Solo unos 0,55 € permanecen realmente en la economía española (salarios, márgenes de Repsol, pequeñas empresas e impuestos).
Quién gana realmente con la subida de 1,40 € a 2,00 €
El incremento de 0,60 €/litro se reparte de forma desigual entre los distintos actores:
- Estado saudí (Saudi Aramco): Aumenta su beneficio en 0,08 €/litro (de 0,16 a 0,24). Coste de extracción inferior a 3 dólares por barril.
- Empresas comercializadoras (Vitol, Glencore, etc.): Duplican su margen de intermediación (de 0,01 a 0,03 €/litro) y aumentan también sus operaciones financieras.
- Bancos y fondos especulativos: Coberturas y derivados pasan de 0,02 a 0,06 €/litro.
- Aseguradoras (Lloyd’s y reaseguradoras): El seguro de guerra se multiplica de 0,01 a 0,08 €/litro.
- Armadores: Fletes y desvíos aumentan su ingreso en 0,12 €/litro (de 0,07 a 0,19 €/litro sumando todas las partidas marítimas).
- Refinerías con capital extranjero (Cepsa, BP): El margen de refino pasa de 0,04 a 0,12 €/litro. Cepsa (Abu Dabi) y BP (Reino Unido) se llevan la mayor parte.
- Estado español: Recauda 0,11 €/litro adicionales vía IVA (de 0,24 a 0,35 €/litro).
Conclusiones estratégicas
1. Fuga de divisas masiva e invisible
El 74,5 % del precio final del combustible abandona España. La mayor parte no va a países productores “tradicionales”, sino a centros financieros y paraísos fiscales europeos (Suiza, Países Bajos, Singapur) y a Wall Street / la City de Londres a través de derivados y seguros.
2. La opacidad de las empresas comercializadoras (trading houses)
Las cinco grandes comercializadoras de petróleo son privadas o tienen sede en paraísos fiscales. No cotizan (salvo Glencore) y sus cuentas son imposibles de auditar desde España. En momentos de tensión aumentan sus márgenes sin control fiscal.
3. El Impuesto sobre el Valor Añadido (IVA)
Cuando el precio base se incrementa, la recaudación del IVA se incrementa en la misma proporción. En el caso que nos ocupa, el diésel ha pasado de 1,40 €/litro a 2,00 €/litro. Ese aumento de 0,60 €/litro en el precio final no es homogéneo; está compuesto por subidas en el coste del crudo, los fletes, los seguros, los márgenes de las comercializadoras, etc.
4. El margen de refino es el gran multiplicador oculto
En la subida de 0,60 €/litro, el margen de refino aporta 0,08 €/litro (de 0,04 a 0,12). En España, Cepsa (100 % emiratí) y BP (británica) envían la mayor parte de ese beneficio fuera. Repsol, aunque tiene accionistas internacionales, mantiene más valor en el país.
5. La vulnerabilidad estructural
España carece de soberanía energética en toda la cadena: no controla la producción, el transporte marítimo, los seguros ni la financiación del crudo. La única palanca real son los impuestos y, parcialmente, la capacidad de refino nacional.
¿Qué podemos hacer con esta información?
Conocer la anatomía del precio es el primer paso para plantear políticas públicas efectivas, sin olvidar que tal como afirmó Carl von Clausewitz “la guerra es la continuación de la política por otros medios”, la cual, Vladimir Lenin, en su obra «La enfermedad infantil del izquierdismo en el comunismo» (1920), insiste en que la política no puede separarse de las relaciones económicas y de clase afirmando que “la política es la expresión concentrada de la economía”: en suma, toda guerra es, en el fondo, una consecuencia de los intereses de las clases dominantes impuestas por la fuerza.
Mantener la conciencia de esta realidad que articula y modela el pasado, presente y futuro es fundamental poder tomar las decisiones correctas, como por ejemplo, y siendo moderados en extremo, nos llevaría a reflexionar sobre la dependencia del petróleo y la conveniencia de mantener activos estratégicos bajo control nacional, el refino con capital extranjero, la opacidad en las empresas comercializadoras que operan en el mercado español, etc.
Este análisis se ha elaborado con datos de mercado, fuentes sectoriales y reportes financieros de las compañías mencionadas. Las cifras reflejan un escenario real de evolución del precio del diésel en España, desglosando cada partida para mostrar hacia dónde fluye realmente el dinero.